>ここと，少し前の
>M.hGlobal = GlobalAlloc(GMEM_MOVEABLE, Len);
>をLen → Len + 1 にしたらゴミが出なくなりました．

CopyMemoryのほうも？

> エクスプローラだと右クリックでのドラッグだとドロップ時にメニューができますが、あれは難しいんでしょうか。
あれは受け手(エクスプローラ)がやっている処理なので、右ボタンの処理を追加すればいいと思います。
現在WM_LBUTTONXX, WM_NCLBUTTONXXでやっている処理をWM_RBUTTONXX, WM_NCRBUTTONXXにも書いて、WM_MOUSEMOVEによるドラッグ開始処理中でどちらのボタンか認識してCDropSourceのコンストラクタに渡す値を変えれば多分。

> あと、普通はシステムメニューが出た後にもう一回アイコンをクリックするとメニューが閉じるけど、これは閉じないので何となく違和感があります。
気付きませんでした。正確には一回閉じてまた出るというか。
…でも、エクスプローラも閉じませんね。

無理やり対処するなら、

終わったことを示すicEndを追加して
enum {icNone, icDown, icClicked, icDoubleClicked, icEnd} m_IconClicked;

その時は一連の処理を開始しないことにして
LRESULT CEditWnd::OnNcLButtonDown(WPARAM wp, LPARAM lp)
{
　LRESULT Result;

　if(m_IconClicked == icEnd)
　{
　　m_IconClicked = icNone;
　　Result = 0;
　}
　else if(wp == HTSYSMENU)
　　…

メニューがシステムメニュークリックで閉じられていたらicEndに
void CEditWnd::OnSysMenuTimer()
{
　if(m_IconClicked == icClicked)
　{
　　ReleaseCapture();

　　//システムメニュー表示
　　HMENU SysMenu = GetSystemMenu(m_hWnd, FALSE);
　　RECT R;
　　GetWindowRect(m_hWnd, &R);
　　DWORD Cmd = TrackPopupMenu(SysMenu, TPM_RETURNCMD | TPM_LEFTBUTTON |
　　　　　　TPM_LEFTALIGN | TPM_TOPALIGN,
　　　　　　(R.left + GetSystemMetrics(SM_CXFRAME) > 0)? R.left + GetSystemMetrics(SM_CXFRAME): 0,
　　　　　　R.top + GetSystemMetrics(SM_CYCAPTION) + GetSystemMetrics(SM_CYFRAME),
　　　　　　0, m_hWnd, NULL);
　　if(Cmd != 0)
　　　SendMessage(m_hWnd, WM_SYSCOMMAND, Cmd, 0);

　　POINT P;
　　GetCursorPos(&P);
　　if((SendMessage(m_hWnd, WM_NCHITTEST, 0, P.x | (P.y << 16)) == HTSYSMENU) &&
　　　　　　(GetKeyState(VK_LBUTTON) && 0x80 != 0))
　　　m_IconClicked = icEnd;
　　else
　　　m_IconClicked = icEnd;
　}
　else
　　m_IconClicked = icNone;
}

…この修正で一応…
ですが、GetKeyStateを用いたクリック判定は、最初にダブルクリック判定に用いてたまに効かなくなったやつでもありますので、不安です。
エクスプローラが対処をしていないのは、単に手抜きか、何か問題があるからなのか…。