>１．explorer /select オプションは、１個開いているフォルダーでは、期待どうりの動作になりませんね。Windowsのバグ？

これ、いまいち意味が良くわからないのですが。
すでに開かれているフォルダ内のファイルを /select 付きで実行した場合の話でしょうか？

だとしたら編集中のファイルがあるフォルダが既に開かれている場合、/select 付き
で explorer を実行しても、指定されたファイルが選択されなかったりしますね。
これは比較的初期の頃 (Windows95) の explorer からそういう動作になったので、
わざとそういうふうに作られているの（つまり仕様）*かも* しれません。
私個人的には不便に思っているんですけど。

>２．explorer "$F" だと、IEで、読取専用なテキストのビューアーになるんですね。Windowsの隠し機能？
>
>質問が、現在作業中のファイル|をエクスプローラーで開きたいのですが…。
>なら、ピッタリでした。”が置かれているフォルダ”かな？

S_ExecCommand の中で $F は編集中のファイルのフルパスになるわけで。
ファイル名その物を渡す以上、フォルダを開くのならば常に /select オプションが必須でしょう。

で、explorer に /select オプション無しでファイル名を渡すと、そのファイルが
Internet Explorer (扱い)で開かれます。
html ファイルなら普通に HTML の表示がされますし、テキストファイルなら
参照されますし、.exe などの実行ファイルだとダウンロード(と同じ動作)が
開始されたりします。
explorer は Windows 標準の Shell なわけで、IE4 以降、Shell と IE は事実上
一体化しているような物なわけで、その辺の関係でそういう物ですね、としか。

逆にいうと、フォルダ名が渡された場合には「フォルダを取り扱うモジュール」で
開かれているだけなわけで。Explorer のウィンドウ内でも Internet Explorer の
ウィンドウ内でも。
ほら、Internet Explorer のアドレス入力欄にフォルダ名(フルパスで)を入れると
Explorer と同じ表示になるでしょ。